“`html
ABD Merkez Bankası (Fed), olası bir iş gücü piyasası zayıflaması endişelerini, devam eden enflasyon kaygılarının önüne koyarak faiz oranlarını düşürme kararı aldı.
Bu karar, kritik ekonomik verilerin yayınlanmasını geciktiren ve yaklaşık bir aydır devam eden ABD hükümetinin kapanmasına rağmen geldi. Ekonomistler, bu durumun merkez bankacılarını iş piyasasının mevcut durumu hakkında sınırlı bir görüşe sahip bıraktığını belirtti.
ABD Merkez Bankası Çarşamba günü yaptığı açıklamada, gösterge borç verme oranında 0,25 yüzde puanlık bir düşüşle yeni hedef aralığını %3,75 ila %4 olarak belirlediğini duyurdu.
Bu hamle, Fed’in geçen ay yaptığı faiz indirimini takip ediyor; bu, önceki yılın Aralık ayından bu yana yapılan ilk indirim. Ekonomistler para politikasının daha da gevşetilmesini beklerken, mevcut veri sınırlamaları gelecekteki faiz ayarlamalarının gidişatı konusunda belirsizlik yarattı.
Faizleri düşürme kararı oybirliğiyle alınmadı; Fed komitesinin iki oy hakkı olan üyesi karara karşı çıktı.
Şu anda ABD Başkanı’nın Ekonomik Danışmanlar Konseyi’ndeki görevinden izinli olan Stephen Miran, 0,5 yüzde puanlık daha büyük bir indirim yapılmasını savundu. Kansas City Federal Rezerv Bankası Başkanı Jeffrey Schmid ise mevcut oran seviyesinin korunması yönünde oy kullandı.
Fed’in son eylemi, kilit borç verme oranını son üç yılın en düşük seviyesine getirerek ABD genelinde borçlanma maliyetlerini etkin bir şekilde düşürüyor.
Soğuyan bir iş piyasası hakkındaki endişeler, Fed’i Eylül ayında faiz indirme döngüsüne yeniden başlamaya sevk etti. Merkez bankası resmi politika açıklamasında, “iş kazançlarının bu yıl yavaşladığını” ve yaz boyunca düşük kalmasına rağmen işsizlik oranının son zamanlarda “yükseldiğini” yineledi.
Faiz indirimi duyurusunun ardından düzenlenen basın toplantısında Fed Başkanı Jerome Powell, iş piyasasını yılın başlarına kıyasla “daha az dinamik ve biraz daha yumuşak” olarak nitelendirerek, daha düşük göç seviyeleri gibi faktörlere atıfta bulundu.
Ancak, iş piyasasındaki algılanan zayıflığın yoğunlaşıyor gibi görünmediğini de açıkladı.
Devam eden hükümetin kapanması, Eylül ayına ait resmi aylık iş raporunun yayınlanmasını geciktirerek merkez bankacılarının bir önceki toplantılarından bu yana iş piyasasının performansını tam olarak değerlendirme yeteneğini engelledi.
Özel sektör raporları da dahil olmak üzere alternatif veri kaynakları, yavaş işe alım eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Örneğin, bordro firması ADP, ABD ekonomisinin Eylül ayında 32.000 iş kaybettiğini bildirdi.
Çalışma Bakanlığı geçen hafta Eylül ayı enflasyon verilerini yayınladı. Yıllık %3 olarak bildirilen rakam, ekonomistlerin beklentilerinin biraz altındaydı ve faiz indirimi olasılığını artırdı.
Yılın başlarında, Trump yönetiminin birçok büyük ticaret ortağına tarifeler uygulamasıyla, tarifelerle ilgili enflasyon endişeleri öncelik kazandı.
Enflasyon Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ederken, Bank of America’daki ekonomistler, beklenenden daha ılımlı olan Eylül enflasyon okumasının Fed’in faizleri düşürerek iş piyasasını teşvik etmeye öncelik vermesine olanak sağladığını belirtti. Tarifelerin bazı tüketici fiyatlarını etkilediğini, ancak enflasyonun aksi takdirde kontrol altında olduğunu eklediler.
Powell gazetecilere “Tarifelerden uzak enflasyon aslında %2’lik hedefimizden çok da uzak değil” dedi ve tarifelerin öncelikle belirli tüketici ürünleri için tek seferlik fiyat artışlarına neden olacağını umduğunu ifade etti.
Fed ayrıca Çarşamba günü, 1 Aralık’ta bilançosunun (hükümet borcu ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler portföyü) azaltılmasını durduracağını duyurdu.
Merkez bankası, üç yılı aşkın bir süredir, ekonomiyi teşvik etmek ve faiz oranlarını düşürmek amacıyla pandemide ve önceki mali krizlerde yaptığı varlık alımlarını geri alıyordu. Bu geri alma sürecinin, beklendiği gibi, finansal piyasa stresinin ortaya çıkan belirtileri arasında sona ermesi bekleniyor.
Çarşamba günkü duyurudan önce Wall Street, Fed’in Aralık ayındaki yılın son toplantısında çeyrek puanlık bir faiz indirimi daha bekliyordu.
Ancak, Powell’ın Aralık ayındaki bir indirimin “önceden verilmiş bir karar olarak görülmemesi gerektiğini – aslında, bundan çok uzak” olduğunu vurgulamasının ardından bu beklentiler azaldı.
Oxford Economics’in ABD baş ekonomist yardımcısı Michael Pearce, “Gelecekteki hamleler giderek daha çekişmeli hale geliyor” dedi. “Fed’in buradan itibaren kesinti hızını yavaşlatmasını bekliyoruz.”
Durum değişkenliğini koruyor ve Fed’in bakış açısı bir sonraki toplantısından önce değişebilir. JP Morgan’ın ABD baş ekonomisti Michael Feroli’nin bir notuna göre, üç yeni iş raporunun mevcudiyeti, iş piyasası algılarını daha iyi veya daha kötü yönde “önemli ölçüde değiştirebilir”.
Tersine, uzun süren bir hükümetin kapanması ve bunun sonucunda ortaya çıkan veri sınırlamaları, Fed’i yıl sonunda mevcut duruşunu korumaya sevk edebilir.
Powell, “Sisli havada araba kullanıyorsanız ne yaparsınız? Yavaşlarsınız” dedi.
Gazetecilere, Fed komitesi üyeleri arasında “nasıl ilerleneceği konusunda çok farklı görüşler olduğunu” ve nihai kararın yaklaşan ekonomik verilere bağlı olacağını söyledi.
Powell, “Bulabildiğimiz her türlü veriyi toplayacağız” dedi.
Fed başkanı, defalarca faiz oranlarını düşürmesi için kendisine çağrıda bulunan Başkan Trump’ın baskısı altında.
Trump yakın zamanda, görev süresi önümüzdeki Mayıs ayında sona eren Powell’ın yerine birini yıl sonundan önce açıklayabileceğini ima etti.
Trump, Ağustos ayında Cook’u merkez bankası yönetim kurulundan çıkarmaya çalıştı ve bu, bir başkanın bir Fed başkanını görevden almaya çalıştığı ilk sefer oldu.
ABD’de yeni konut satışları, inşaatçıların alıcıları cezbetmek için indirimler sunmasıyla beklenenden daha fazla arttı.
Borçlanma maliyetlerinin, bu haftaki faiz indiriminden sonra bile, zaten olduğundan çok daha fazla düşmesi garanti edilmiyor.
Federal Rezerv, 2024’ten bu yana ilk faiz indirimini yapıyor ve daha fazlasının geleceğinin sinyalini veriyor.
Trump, başkan ile ABD merkez bankası arasındaki anlaşmazlığın bir parçası olarak Cook’u görevinden almaya çalışıyor.
“`