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I governi all’interno dell’Unione Europea hanno raggiunto un accordo per immobilizzare a tempo indeterminato i beni russi, valutati fino a 210 miliardi di euro (185 miliardi di sterline), che sono stati congelati all’interno dell’UE dall’inizio dell’invasione su vasta scala dell’Ucraina da parte della Russia.
La maggior parte di questi beni sono detenuti presso la banca belga Euroclear. I leader europei mirano a finalizzare un accordo al prossimo vertice UE della prossima settimana, che sfrutterebbe questi fondi per fornire un prestito a Kiev, sostenendo le sue esigenze militari ed economiche.
Dopo quasi quattro anni di guerra su vasta scala della Russia, l’Ucraina deve affrontare una grave carenza finanziaria, che richiede una stima di 135,7 miliardi di euro (119 miliardi di sterline; 159 miliardi di dollari) nei prossimi due anni.
L’Europa intende contribuire con due terzi di questo importo, ma i funzionari russi hanno condannato le azioni dell’UE definendole furto.
In risposta alla proposta di prestito dell’UE, la Banca centrale russa ha annunciato venerdì che sta avviando un procedimento legale contro Euroclear presso un tribunale di Mosca.
L’UE ha congelato i beni russi poco dopo l’invasione su vasta scala dell’Ucraina nel febbraio 2022, con 185 miliardi di euro detenuti da Euroclear.
L’UE e l’Ucraina sostengono che questi fondi dovrebbero essere utilizzati per ricostruire le infrastrutture distrutte dalla Russia. Bruxelles l’ha definito un “prestito per riparazioni” e ha elaborato un piano per rafforzare l’economia ucraina con un investimento di 90 miliardi di euro.
“È giusto che i beni congelati della Russia vengano utilizzati per ricostruire ciò che la Russia ha distrutto – e che quel denaro diventi nostro”, ha dichiarato il presidente ucraino Volodymyr Zelensky.
Il cancelliere tedesco Friedrich Merz ha affermato che i beni “consentiranno all’Ucraina di proteggersi efficacemente dai futuri attacchi russi”.
L’azione legale russa era prevista a Bruxelles e il commissario europeo per l’economia Valdis Dombrovskis ha affermato venerdì che le istituzioni finanziarie dell’UE sono “pienamente protette” dalle contestazioni legali.
Tuttavia, il malcontento si estende oltre Mosca.
Il Belgio è preoccupato per le potenziali responsabilità finanziarie in caso di fallimento del piano e l’amministratore delegato di Euroclear Valérie Urbain ha avvertito che la sua attuazione potrebbe “destabilizzare il sistema finanziario internazionale”.
Euroclear ha anche una stima di 16-17 miliardi di euro immobilizzati in Russia.
Il primo ministro belga Bart De Wever ha presentato all’UE una serie di “condizioni razionali, ragionevoli e giustificate” per accettare il piano di riparazione e non ha escluso azioni legali se ciò “pone rischi significativi” per il suo paese.
L’UE sta lavorando intensamente per raggiungere una soluzione reciprocamente accettabile per il Belgio prima del vertice di giovedì prossimo.
In precedenza, l’UE si era astenuta dall’accedere direttamente ai beni, ma, dall’anno scorso, ha incanalato i “profitti inattesi” da essi all’Ucraina, per un importo di 3,7 miliardi di euro nel 2024. L’utilizzo degli interessi è considerato legalmente valido poiché la Russia è soggetta a sanzioni e i proventi non sono proprietà sovrana russa.
Tuttavia, gli aiuti militari internazionali all’Ucraina sono diminuiti significativamente nel 2025 e l’Europa ha faticato a compensare il deficit causato dalla decisione degli Stati Uniti di cessare in gran parte il finanziamento dell’Ucraina sotto la presidenza di Donald Trump.
Attualmente, ci sono due proposte dell’UE volte a fornire all’Ucraina 90 miliardi di euro, coprendo i due terzi del suo fabbisogno di finanziamento.
Una proposta prevede la raccolta di fondi sui mercati dei capitali, sostenuta dal bilancio dell’UE come garanzia. Sebbene il Belgio favorisca questo approccio, necessita dell’approvazione unanime dei leader dell’UE, il che è complicato dalle obiezioni di Ungheria e Slovacchia riguardo al finanziamento militare per l’Ucraina.
L’alternativa è quella di prestare all’Ucraina fondi dai beni russi, inizialmente detenuti in titoli, ma ora in gran parte convertiti in contanti, che sono proprietà di Euroclear detenuti nella Banca centrale europea.
La Commissione europea, l’organo esecutivo dell’UE, riconosce le legittime preoccupazioni del Belgio ed esprime fiducia di averle affrontate.
Il piano prevede la protezione del Belgio con una garanzia che copre tutti i 210 miliardi di euro di beni russi nell’UE.
Una fonte della Commissione ha spiegato che se Euroclear subisse perdite sui propri beni in Russia, queste sarebbero compensate dai beni appartenenti alla camera di compensazione russa all’interno dell’UE.
Inoltre, qualsiasi sentenza di un tribunale russo contro il Belgio non sarebbe riconosciuta all’interno dell’UE.
Gli ambasciatori dell’UE hanno raggiunto un accordo significativo per immobilizzare a tempo indeterminato i beni della banca centrale russa detenuti in Europa.
In precedenza, erano necessari voti unanimi ogni sei mesi per rinnovare il congelamento, ponendo potenzialmente ripetuti rischi per il Belgio.
Gli ambasciatori dell’UE hanno invocato una clausola di emergenza ai sensi dell’articolo 122 dei trattati UE, garantendo che i beni rimangano congelati finché persiste una “minaccia immediata agli interessi economici dell’Unione”, o fino a quando la Russia non pagherà integralmente i risarcimenti di guerra all’Ucraina.
Il ministro delle finanze svedese Elisabeth Svantesson ha salutato la decisione come un “passo importante per consentire un maggiore sostegno all’Ucraina e proteggere la nostra democrazia”.
Il Belgio insiste sul suo incrollabile sostegno all’Ucraina, ma rimane preoccupato per i rischi legali del piano e per la potenziale sopportazione delle conseguenze in caso di esito negativo.
Il panorama politico, tipicamente diviso, si è schierato a sostegno del primo ministro Bart De Wever, che deve affrontare le pressioni delle controparti europee.
“Decisioni molto importanti” saranno prese dall’UE nella prossima settimana, ha dichiarato durante un incontro con il primo ministro britannico Sir Keir Starmer a Londra venerdì. Ha aggiunto che il Belgio e il Regno Unito collaboreranno per “ottenere la certezza di poter sostenere l’Ucraina affinché rimanga un paese libero, democratico e sovrano”.
Sebbene l’UE ritenga di poter garantire garanzie adeguate per il prestito, il Belgio teme ulteriori rischi di esposizione a danni o sanzioni.
“Il Belgio è una piccola economia. Il PIL belga è di circa 565 miliardi di euro – immaginate se dovesse sopportare un conto di 185 miliardi di euro”, afferma Veerle Colaert, professoressa di diritto finanziario presso l’Università KU Leuven.
Ritiene inoltre che l’obbligo per Euroclear di concedere un prestito all’UE violerebbe le normative bancarie dell’UE.
“Le banche devono rispettare i requisiti patrimoniali e di liquidità e non dovrebbero mettere tutte le uova nello stesso paniere. Ora l’UE sta dicendo a Euroclear di fare proprio questo.”
“Perché abbiamo queste regole bancarie? È perché vogliamo che le banche siano stabili. E se le cose vanno male, spetterebbe al Belgio salvare Euroclear. Questo è un altro motivo per cui è così importante per il Belgio garantire garanzie a tenuta stagna per Euroclear.”
Non c’è tempo da perdere, avvertono sette stati membri dell’UE, compresi quelli geograficamente più vicini alla Russia, come i paesi baltici, la Finlandia e la Polonia. Considerano il piano dei beni congelati “la soluzione più finanziariamente fattibile e politicamente realistica”.
“È una questione di destino per noi”, afferma il principale deputato conservatore tedesco Norbert Röttgen. “Se falliamo, non so cosa faremo dopo. Ecco perché dobbiamo avere successo entro una settimana.”
Mentre la Russia è irremovibile sul fatto che i suoi soldi non dovrebbero essere toccati, ci sono anche preoccupazioni tra le figure europee che gli Stati Uniti possano cercare di utilizzare i miliardi congelati della Russia in modo diverso, potenzialmente come parte del proprio piano di pace.
Zelensky ha indicato che l’Ucraina sta collaborando con l’Europa e gli Stati Uniti su un fondo di ricostruzione, ma è anche consapevole che gli Stati Uniti hanno avuto discussioni con la Russia sulla futura cooperazione.
Una prima bozza del piano di pace statunitense proponeva che 100 miliardi di dollari di beni congelati della Russia fossero utilizzati dagli Stati Uniti per la ricostruzione, con gli Stati Uniti che mantenevano il 50% dei profitti e l’Europa che contribuiva con altri 100 miliardi di dollari. I restanti beni verrebbero quindi utilizzati in una qualche forma di progetto di investimento congiunto USA-Russia.
Una fonte dell’UE ha osservato che l’attesa votazione di venerdì per immobilizzare a tempo indeterminato i beni della Russia renderebbe più difficile per qualsiasi parte sequestrare i fondi. Ciò implica che gli Stati Uniti dovrebbero ottenere il sostegno della maggioranza degli Stati membri dell’UE per un piano che imporrebbe loro costi finanziari significativi.
Il primo ministro ungherese Viktor Orban, considerato il più stretto alleato della Russia nell’UE, ha accusato i leader europei di “porsi al di sopra delle regole” e di sostituire lo stato di diritto con il dominio dei burocrati.
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