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La Financial Conduct Authority (FCA), l’autorità di vigilanza finanziaria del Regno Unito, ha imposto sanzioni per un totale di quasi 46 milioni di sterline all’ex star dei gestori di fondi Neil Woodford e alla sua società di investimento.
L’azione segue il crollo nel 2019 del Woodford Equity Income Fund, che ha avuto un impatto su circa 300.000 investitori che non sono stati in grado di prelevare i propri fondi a causa di problemi di liquidità.
La FCA ha provvisoriamente multato il Sig. Woodford con quasi 6 milioni di sterline e intende proibirgli di ricoprire posizioni di alta dirigenza e di gestire fondi per investitori al dettaglio. Woodford Investment Management (WIM) deve affrontare una multa provvisoria di 40 milioni di sterline.
WIM ha dichiarato il suo “forte” disaccordo con la decisione della FCA e prevede di presentare ricorso, sottolineando che tutte le conclusioni della FCA rimangono provvisorie in questa fase.
Un tempo celebrato come figura di spicco nel mondo degli investimenti, il Sig. Woodford era stato precedentemente elogiato per il suo successo nella generazione di ricchezza per gli investitori della classe media ed era spesso paragonato a Warren Buffett.
Ha costruito la sua reputazione presso Invesco Perpetual prima di fondare la sua società nel 2013.
Il Sig. Woodford ha raggiunto un riconoscimento quasi familiare all’interno della comunità degli investimenti, attirando investimenti significativi nel suo fondo di punta UK Equity Income Fund, che al suo apice gestiva 10 miliardi di sterline.
Il Woodford Equity Income Fund (WEIF), supervisionato dal Sig. Woodford e da WIM, è stato sospeso nel giugno 2019, lasciando una base di investitori prevalentemente al dettaglio impossibilitata ad accedere al proprio capitale.
Il valore del fondo è diminuito da un massimo di 10,1 miliardi di sterline nel maggio 2017 a 3,6 miliardi di sterline prima della sospensione.
La FCA afferma che tra luglio 2018 e giugno 2019, WIM e il Sig. Woodford hanno preso “decisioni di investimento irragionevoli e inappropriate”.
L’autorità di regolamentazione afferma che hanno ceduto attività liquide, che potevano essere vendute rapidamente, e hanno invece acquisito investimenti meno liquidi.
Di conseguenza, al momento della sospensione, solo l’8% degli investimenti del fondo poteva essere liquidato entro sette giorni, nonostante le aspettative degli investitori di accedere ai propri fondi entro quattro giorni.
La FCA sostiene che WIM e il Sig. Woodford “non hanno reagito in modo appropriato al declino del valore del fondo, al peggioramento della sua liquidità e al ritiro di denaro da parte di un numero maggiore di investitori”.
Questo avrebbe “svantaggiato gli investitori rimasti nel fondo, rispetto a coloro che avevano ritirato il loro investimento prima della sospensione del fondo”.
Steve Smart, direttore esecutivo congiunto per l’applicazione e la supervisione del mercato presso la FCA, ha dichiarato: “Essere un leader nei servizi finanziari comporta responsabilità oltre che visibilità. Il Sig. Woodford semplicemente non accetta di aver avuto alcun ruolo nella gestione della liquidità del fondo.”
Ha aggiunto: “Il minimo che gli investitori dovrebbero aspettarsi è che coloro che gestiscono il loro denaro prendano decisioni sensate e prendano sul serio il loro ruolo di senior.”
“Né Neil Woodford né Woodford Investment Management lo hanno fatto, mettendo a rischio il denaro che le persone avevano affidato loro.”
In una dichiarazione, WIM ha sostenuto che il Sig. Woodford ha gestito il WEIF in conformità con un quadro di liquidità stabilito da Link Fund Solutions (LFS), la società responsabile della gestione della liquidità del fondo.
WIM afferma che questo quadro era “pienamente visibile alla FCA, che non si è mai opposta”.
“Non c’è mai stata alcuna indicazione che la FCA considerasse inappropriata o irragionevole la gestione della liquidità del fondo”, ha aggiunto WIM.
WIM afferma che la “vera causa delle perdite degli investitori” è stata la decisione di Link di liquidare il fondo nell’ottobre 2019, quattro mesi dopo la sua sospensione.
La dichiarazione ha inoltre osservato che durante il periodo di sospensione, il Sig. Woodford aveva “attivamente ristrutturato” il fondo e sviluppato un piano che “avrebbe potuto supportare una riapertura gestita del fondo”.
Nell’ottobre 2023, Waystone Group ha acquisito le attività irlandesi e britanniche di LFS. Waystone è stata contattata per un commento.
Nell’aprile 2024, la FCA ha concluso che LFS “non aveva agito con la dovuta competenza, cura e diligenza” nella sua gestione del WEIF.
Sia WIM che il Sig. Woodford hanno espresso la loro “grande compassione per i loro investitori che sono stati colpiti dalla sospensione e che hanno subito perdite finanziarie quando il Fondo è stato liquidato.”
“Tuttavia, continuano a credere che qualsiasi perdita subita fosse evitabile ed era un prodotto di cattive decisioni prese da Link dopo la sospensione, che sono state supervisionate dall’autorità di regolamentazione.”
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