В то время как экономика демонстрировала первоначальную устойчивость в этом году, среда принесла еще один неприятный сюрприз для участников рынка.
После замедления в мае инфляция ускорилась и превысила ожидаемые уровни. Прогнозы показывают, что она останется значительно выше целевого показателя Банка Англии до осени.
Для потребителей, уже обремененных годами высоких цен и недавним скачком стоимости продуктов питания, эта последняя цифра подтверждает продолжающиеся трудности повседневной жизни.
В дополнение к сложности, и что важно для многих, рост инфляции осложняет запланированное Банком Англии снижение процентных ставок.
Инвесторы широко ожидали снижения ставки с текущих 4,25% в августе.
Однако сейчас ощущается обновленное чувство осторожности.
Экономист Эндрю Сентанс, бывший член комитета по денежно-кредитной политике Банка, даже заявил, что снижение процентных ставок в следующем месяце было бы «безответственным».
Сохраняются ожидания, что августовское снижение и последующее снижение позднее в этом году произойдут.
Тем не менее, Банку необходимо будет обосновать свое решение игнорировать текущий всплеск инфляции, сосредоточившись на ожидаемом возвращении к целевому показателю в 2% в следующем году.
Эта ситуация вновь поднимает вопросы об уязвимости Великобритании к инфляции по сравнению с другими странами, возможно, из-за переноса растущих затрат на заработную плату и налоги в более высокие цены.
Ослабление рынка труда также играет роль в этих обсуждениях. Последние данные по занятости запланированы к публикации в четверг.
Если эти цифры подтвердят продолжающееся снижение числа вакансий, как и ожидается, это поддержит аргумент в пользу продолжения снижения ставки. Bloomberg прогнозирует уровень безработицы в 4,9%, что выше 4,6%, зафиксированных в прошлом месяце.
Как всегда, важно сохранять перспективу при интерпретации этих цифр.
В то время как другие крупные экономики не испытали аналогичного восстановления инфляции – последний уровень инфляции в еврозоне составляет всего 2% – текущие уровни инфляции остаются намного ниже пиков, наблюдавшихся во время энергетического кризиса, и ожидается, что они снизятся по мере снижения цен на энергоносители осенью.
Экономический рост, несомненно, замедляется, но страна в настоящее время не находится в рецессии, и недавние данные об активности свидетельствуют о восстановлении в определенных секторах.
Канцлер призывает финансовый сектор изменить нарратив вокруг потребительских инвестиций для стимулирования роста.
Эндрю Бейли сообщает The Times, что, по его мнению, «путь идет вниз» для процентных ставок.
Увеличение заимствований не является устойчивым долгосрочным решением для решения растущего давления на повседневные расходы.
Экономика сократилась в мае второй месяц подряд, усиливая давление на канцлера.
Канцлер Рейчел Ривз отложила планы по пересмотру правил ISA; что это такое и как они функционируют?