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Die US-amerikanische Federal Reserve hat sich erneut entschieden, die Zinssätze stabil zu halten, trotz des anhaltenden Drucks von Präsident Donald Trump, niedrigere Kreditkosten einzuführen.
Die weithin erwartete Entscheidung hält den Leitzins der Federal Reserve in einer Spanne von 4,25 % bis 4,5 %, ein Niveau, das seit Dezember gehalten wird.
In einer bemerkenswerten Abweichung sprachen sich zwei Mitglieder des Vorstands gegen die Entscheidung aus und plädierten für eine Zinssenkung, was auf eine mögliche Ausweitung der Unterstützung für eine Lockerung der Geldpolitik hindeutet.
Die Abstimmung fand inmitten einer anhaltenden Debatte statt, die durch neue Wirtschaftsdaten über die potenziellen Auswirkungen der Zölle von Präsident Trump auf die größte Volkswirtschaft der Welt angeheizt wurde.
Jüngste Zahlen des Handelsministeriums deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft im Zeitraum April-Juni mit einer annualisierten Rate von 3 % gewachsen ist, nachdem sie in den ersten drei Monaten des Jahres geschrumpft war.
Die stärker als erwartete Erholung wurde jedoch größtenteils auf einen deutlichen Rückgang der Importe zurückgeführt, der mit der Einführung der Zölle von Präsident Trump zusammenfiel.
„Vergessen Sie die Schlagzeile“, sagte Jim Thorne, Chefmarktstratege für Wellington-Altus Private Wealth, in der BBC-Sendung „Opening Bell“. „Die zugrunde liegenden Daten deuten auf eine Wirtschaft hin, die an Schwung verliert.“
Die Federal Reserve senkt die Zinssätze in der Regel, um eine schwächelnde Wirtschaft anzukurbeln, und erhöht sie, um rasche Preissteigerungen einzudämmen.
Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve haben zuvor signalisiert, dass sie erwarten, die Kreditkosten im Laufe dieses Jahres zu senken, nachdem andere Zentralbanken, darunter die Bank of England, ähnliche Schritte unternommen haben.
Sie haben jedoch länger als ursprünglich erwartet von Maßnahmen abgesehen und Bedenken hinsichtlich der potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen von Zöllen und anderen neuen Maßnahmen wie Steuersenkungen geäußert.
Die Inflation, gemessen am Tempo der Preissteigerungen, liegt mit 2,7 % im Juni weiterhin über dem Zielwert der Fed von 2 %.
Die Entscheidung vom Mittwoch war das erste Mal seit über drei Jahrzehnten, dass zwei politische Entscheidungsträger der Federal Reserve gegen die Mehrheit gestimmt haben.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat argumentiert, dass ein vorsichtiges Vorgehen angesichts des stabilen Arbeitsmarktes und der weit verbreiteten Erwartung, dass Zölle die Preise in die Höhe treiben werden, gerechtfertigt sei.
Eine Verzögerung von Maßnahmen birgt jedoch Risiken, da Zölle auch das Wachstum beeinträchtigen können, indem sie sich negativ auf Umsätze und Investitionen auswirken.
In ihrer Ankündigung räumte die Federal Reserve die Wachstumszahlen ein und stellte fest, dass sich das Wachstum in der ersten Hälfte des Jahres trotz handelsbezogener Schwankungen, die sich auf die Daten auswirken, „abgeschwächt“ habe.
Während einer Pressekonferenz im Anschluss an die Entscheidung gab Herr Powell wenig Hinweise darauf, ob es im September zu einer Zinssenkung kommen könnte, wie die Finanzmärkte zunehmend erwarten. Er erklärte, er sehe nur wenige Anzeichen dafür, dass die Zinssätze die Wirtschaft „unangemessen“ einschränkten.
Er bekräftigte auch, dass „noch ein langer Weg zu gehen“ sei, bevor die vollen Auswirkungen der Zölle klar werden.
Andrew Hollenhorst, US-Chefökonom bei Citi, erklärte, dass die politischen Entscheidungsträger genau auf Anzeichen für Schäden auf dem Arbeitsmarkt achten würden, wo die Arbeitslosenquote mit 4,1 % zwar niedrig bleibt, die Schaffung von Arbeitsplätzen jedoch nachgelassen hat.
„Die Gefahr des Wartens besteht darin, dass man zu lange wartet und die Risse, die man auf dem Arbeitsmarkt sieht, tatsächlich besorgniserregender werden“, sagte er.
Präsident Trump hat Bedenken zurückgewiesen, dass seine Zölle die Preise in die Höhe treiben oder das Wachstum negativ beeinflussen könnten.
Er hat auch die Federal Reserve dafür kritisiert, dass sie zu langsam vorgeht, um die Kreditkosten zu senken, und argumentiert vor allem mit dem Potenzial niedrigerer Zinsen, dem Staat Geld bei den Schuldenzahlungen zu sparen und den Wohnungsmarkt anzukurbeln.
In seinem Drängen auf Zinssenkungen hat Präsident Trump die Möglichkeit in Betracht gezogen, Herrn Powell zu entlassen, obwohl er kürzlich erklärt hat, er glaube nicht, dass ein solcher Schritt – ein großer Bruch mit der Tradition – notwendig wäre.
„Es ist vielleicht etwas zu spät, wie es so schön heißt, aber ich glaube, er wird das Richtige tun“, sagte er letzte Woche vor Reportern nach einer Besichtigung eines Bauprojekts der Federal Reserve, dem das Weiße Haus Herrn Powell Missmanagement vorgeworfen hat.
Am Mittwoch, nach dem Bericht des Handelsministeriums über das Bruttoinlandsprodukt (BIP), bekräftigte er seine Forderung nach niedrigeren Zinsen und wandte sich an den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, dem er den Spitznamen „Mr. Too Late“ gegeben hat.
„VIEL BESSER ALS ERWARTET!“, schrieb er in den sozialen Medien. „‚Too Late‘ MUSS JETZT DIE ZINSEN SENKEN. Keine Inflation! Lasst die Leute ihre Häuser kaufen und refinanzieren!“
Powell verteidigte die Rolle der Fed auf dem Wohnungsmarkt und wies darauf hin, dass sie die Hypothekenzinsen nicht festlegt, und verwies auf andere Faktoren – einschließlich der Kreditkosten der US-Regierung –, die diese Zinsen beeinflussen.
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