«`html
Цены на золото взлетели до рекордного уровня, превысив 4000 долларов США (2985 фунтов стерлингов) за унцию, поскольку инвесторы ищут убежище в безопасных активах на фоне растущей экономической и политической неопределенности во всем мире.
Драгоценный металл пережил самое значительное ралли с 1970-х годов, поднявшись примерно на треть с апреля, что совпало с введением тарифов президентом США Дональдом Трампом, которые нарушили динамику мировой торговли.
Аналитики предполагают, что опасения инвесторов еще больше подогреваются задержками в публикации важнейших экономических данных, усугубляемыми продолжающейся приостановкой работы правительства США, которая длится уже вторую неделю.
Золото широко рассматривается как надежный инвестиционный инструмент, который, как ожидается, сохранит или увеличит свою стоимость в периоды волатильности рынка или экономического спада.
Одновременно Банк Англии (BoE) выпустил предупреждение относительно «переоцененных» оценок компаний, занимающихся технологиями искусственного интеллекта (ИИ), подчеркнув растущий риск «резкой коррекции» на финансовых рынках.
Фондовые рынки в США, Великобритании и Европе недавно достигли рекордных максимумов, поскольку инвесторы пытаются извлечь выгоду из ралли технологических компаний. Коррекция будет определяться как падение этих индексов более чем на 10%.
Спотовая цена золота – отражающая рыночную стоимость в режиме реального времени для немедленной поставки – в среду днем в Азии превысила 4036 долларов США за унцию.
Фьючерсы на золото, служащие индикатором настроений рынка, достигли того же уровня 7 октября. Фьючерсные контракты представляют собой соглашения о покупке или продаже актива в заранее определенную дату в будущем.
Приостановка работы правительства США, вызванная сохраняющимися разногласиями по поводу государственных расходов, действует как «попутный ветер для цен на золото», по словам Кристофера Вонга, стратега по процентным ставкам в OCBC в Сингапуре.
Инвесторы исторически искали убежище в безопасных активах, таких как золото, во время предыдущих приостановок работы правительства США.
Примечательно, что цены на золото выросли почти на 4% во время месячной приостановки работы, произошедшей в течение первого срока президента Трампа.
Однако г-н Вонг предполагает, что цены на золото могут снизиться, если приостановка закончится быстрее, чем ожидают некоторые инвесторы.
«Беспрецедентное ралли» цен на золото, наблюдавшееся в течение последнего месяца, превзошло прогнозы аналитиков, отмечает Хенг Кун Хоу, руководитель отдела рыночной стратегии в банке UOB.
Он также объясняет рост ослаблением доллара США и увеличением покупательской активности розничных инвесторов.
Хотя краткосрочная неопределенность вызвала текущий скачок, основная сила золота в значительной степени объясняется стратегической диверсификацией центральными банками от казначейских облигаций США и снижением зависимости от силы доллара.
Центральные банки коллективно закупали более 1000 тонн золота ежегодно с 2022 года, что является значительным увеличением по сравнению со средним показателем в 481 тонну в год в период с 2010 по 2021 год. Польша, Турция, Индия, Азербайджан и Китай были видными покупателями в прошлом году.
Не все инвестиции в золото включают физический драгоценный металл.
Некоторые инвесторы выделяют капитал в финансовые инструменты, такие как биржевые фонды (ETF), которые обеспечены золотыми резервами.
По данным Всемирного золотого совета, торговой ассоциации, в этом году в золотые ETF инвестировано рекордные 64 миллиарда долларов.
Грегор Грегерсен, основатель дилера драгоценных металлов и поставщика услуг хранения Silver Bullion, сообщает об удвоении числа клиентов за последний год.
Розничные инвесторы, банки и состоятельные семьи все чаще обращаются к золоту как к защите от глобальной экономической неопределенности, заявил он.
«Золото упадет в какой-то момент, но я считаю, что, учитывая экономическую ситуацию, оно находится на восходящем тренде как минимум в течение пяти лет», — сказал г-н Грегерсен.
Г-н Вонг из OCBC предполагает, что стоимость золота может снизиться в случае повышения процентных ставок или снижения геополитической напряженности и политической неопределенности.
Он приводит пример апреля, когда цены на золото упали примерно на 6% после того, как президент Трамп воздержался от увольнения председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
«Золото часто рассматривается как защита от неопределенности, но эту защиту можно отменить».
В 2022 году стоимость золота упала с 2000 до 1600 долларов за унцию после того, как центральный банк США повысил процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию, вызванную пандемией Covid-19, по словам г-на Хенга из UOB.
Он добавляет, что ключевым риском для текущего ралли золота является внезапное возобновление инфляции, которое может побудить Федеральную резервную систему повысить ставки.
Недавний рост цен на золото отражает ожидания того, что ФРС снизит процентные ставки, что сделает золото более привлекательным, сказал г-н Вонг.
Между тем, Трамп усилил давление на ФРС, публично критикуя г-на Пауэлла за то, что он недостаточно быстро снижает ставки, и пытаясь уволить управляющего ФРС Лизу Кук.
Нападки президента на ФРС могут «подорвать уверенность в [ее] способности действовать как заслуживающий доверия центральный банк, нацеленный на инфляцию», — сказал г-н Вонг.
В такой среде роль золота как защиты от неопределенности «приобретает новую важность», — сказал он.
Центральный банк Великобритании также выразил обеспокоенность по поводу глобальной тарифной войны и доверия к ФРС.
Хотя финансовая политика BoE в целом дала банкам Великобритании положительную оценку устойчивости к потенциальным потрясениям, она заявила, что рекордная концентрация фондовых рынков на нескольких крупных технологических компаниях также представляет собой риск.
«Внезапное или значительное изменение восприятия доверия к Федеральной резервной системе может привести к резкой переоценке активов в долларах США, в том числе на рынках суверенного долга США, что может привести к увеличению волатильности, премий за риск и глобальным побочным эффектам», — заявил комитет.
Комитет оценивает все финансовые риски для экономики и рекомендует банкам принять меры для защиты финансовой стабильности.
В своей регулярной оценке финансовой стабильности комитет выявил сохраняющиеся высокие оценки крупнейших технологических компаний мира, особенно тех, которые занимаются ИИ в США, как вызывающие опасения.
Комитет заявил, что по некоторым показателям прибыли это «сопоставимо с пиком пузыря доткомов», который закончился огромным крахом на рубеже тысячелетий.
В своем отчете комитет заявил: «По ряду показателей оценки фондового рынка кажутся завышенными, особенно для технологических компаний, ориентированных на искусственный интеллект (ИИ)».
Получите нашу флагманскую рассылку со всеми заголовками, которые вам нужны, чтобы начать день. Зарегистрируйтесь здесь.
Суд над бывшим главой ФБР начнется в январе, но его адвокаты утверждают, что дело политически мотивировано.
Коми признал себя невиновным после того, как предстал перед судом по обвинению в том, что он лгал Конгрессу пять лет назад.
Президент, который направил в город войска национальной гвардии, заявил, что местные власти не смогли защитить сотрудников иммиграционной службы.
Штат берет кредиты для финансирования текущих расходов, а также долгосрочных инфраструктурных проектов.
Приостановка работы правительства США началась после того, как республиканцы и демократы не смогли разрешить бюджетный спор.
«`