Центральный банк Узбекистана выразил обеспокоенность по поводу потенциальных трудностей с возвратом кредитов населением, а также других возникающих финансовых рисков. Подробная информация об этом содержится в Обзоре финансовой стабильности за 2024 год, опубликованном Центральным банком.
Долги населения
В 2024 году общий показатель соотношения долга домохозяйств к доходу составлял в среднем 34 процента. Значительная часть заемщиков (40 процентов) — высокий показатель — направляет половину своего ежемесячного дохода на погашение кредитов. Экономические потрясения, такие как инфляция, снижение заработной платы или безработица, могут серьезно повлиять на финансовое состояние банков. Прогнозы показывают, что четыре крупных банка могут столкнуться с кризисом достаточности капитала к 2027 году.
Ликвидность и депозиты
Текущий уровень ликвидности банков не вызывает непосредственных опасений. Прогнозируется, что коммерческие банки будут поддерживать достаточный уровень денежных средств и ликвидных активов до 2025 года. Резервные фонды могут компенсировать потенциальный дефицит, даже при увеличении расходов в некоторых учреждениях. Однако зависимость от крупных клиентов представляет собой риск; значительные снятия средств могут дестабилизировать некоторые банки.
Рынки жилья и автомобилей
В 2024 году на рынке жилья Узбекистана цены на недвижимость были на 17% выше их реальной стоимости, что представляет собой риск. Было отмечено снижение объемов сделок и ужесточение условий ипотечного кредитования. Хотя остатки ипотечных кредитов несколько снизились, они остаются значительными. На рынке автокредитов в прошлом году наблюдалось улучшение, а более осторожная кредитная политика снизила долговую нагрузку в этом секторе. Цены на автомобили также стабилизировались.
Дефолты по микрокредитам – значительный риск
Высокий уровень просроченных микрокредитов и недостаточные резервы для покрытия убытков представляют собой значительный риск в секторе микрофинансирования. Растущее число заемщиков и общий объем микрокредитов усиливают будущие риски.
Влияние международных конфликтов
Глобальная экономическая нестабильность и неопределенность сохранялись в 2024 году, усугубляясь геополитической напряженностью, включая войны, санкции и торговые споры. Это негативно сказалось на международной торговле, инвестициях и принятии экономических решений. Низкий уровень доверия к международной торговой политике остается ключевой проблемой; экономические конфликты представляют собой более серьезную угрозу, чем сами конфликты.
Инфляция снижается, но остаются опасения
Глобальная инфляция достигла 4,9% к концу 2024 года, снизившись на 1,1% по сравнению с 2023 годом. МВФ прогнозирует дальнейшее снижение до 4,3% в 2025 году и 3,6% в 2026 году. Однако опасения остаются. Возобновление геополитической напряженности и экономической фрагментации в начале 2025 года негативно сказалось на торговле, что потенциально может привести к инфляционному давлению. Более высокая инфляция может потребовать поддержания высоких процентных ставок, затрудняя доступ к кредитам.
Узбекский сум девальвировался на 4,7% по отношению к доллару США в 2024 году, что ниже показателя девальвации примерно на 10%, наблюдаемого в 2023 году.
Риски для экономики Узбекистана
В ходе опроса Центрального банка в 2024 году были выявлены основные угрозы для финансовой системы страны. 53% респондентов назвали внешние геополитические риски (войны, политическая нестабильность) основной проблемой; 37% опасались ускорения инфляции.
К другим значительным рискам относятся проблемы с ликвидностью банков, дефолты заемщиков, экономический спад и последствия изменения климата.
Несмотря на это, 56% участников сочли вероятность системных рисков в течение следующего года низкой, а 61% сочли такие риски возможными в течение 1-3 лет. Доверие к финансовой системе Узбекистана в течение следующих трех лет возросло среди 67% респондентов, 31% выразили частичное доверие. В целом, большинство не ожидает серьезных краткосрочных экономических потрясений, но признает среднесрочные возможности.