“`html
اختتمت أسواق الذهب والفضة العام بتقلبات ملحوظة، لتتوج ما يُتوقع أن تكون أكبر مكاسبها السنوية منذ عام 1979.
ارتفع سعر الذهب بأكثر من 60% خلال العام، محققًا ذروة قياسية تجاوزت 4,549 دولارًا (3,378 جنيهًا إسترلينيًا) للأوقية قبل أن يتراجع بعد عيد الميلاد إلى حوالي 4,330 دولارًا بحلول إغلاق التداول في ليلة رأس السنة.
في الوقت نفسه، تم تداول الفضة بحوالي 71 دولارًا للأوقية، بعد ذروة بلغت 83.62 دولارًا يوم الاثنين، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق.
وقد غذت هذه المكاسب عوامل متعددة، أبرزها توقعات المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن الارتفاعات الحادة في الأسعار هذا العام قد تعجل بتصحيح الأسعار لكل من الذهب والفضة في عام 2026.
وقالت رانيا جول، المحللة في منصة التداول XS.com: “شهدت أسعار الذهب والفضة ارتفاعًا كبيرًا مدفوعًا بتلاقي التأثيرات الاقتصادية والاستثمارية والجيوسياسية”.
وأشارت كذلك إلى أن المحفز الرئيسي لارتفاع أسعار المعادن الثمينة هو توقع السوق لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026. كما عززت مشتريات البنوك المركزية من الذهب وإقبال المستثمرين على أصول “الملاذ الآمن”، مدفوعة بالتوترات العالمية والشكوك الاقتصادية، أسعار الذهب والفضة.
لاحظ دان كوتسورث، رئيس الأسواق في منصة الاستثمار AJ Bell، أن ارتفاع أسعار الذهب والفضة كان مدفوعًا بالمستثمرين “الذين ينجذبون نحو المعادن الثمينة وسط مخاوف التضخم” وتقلبات أسواق الأسهم.
وأضاف: “يبدو أن ديناميكيات السوق السائدة متسقة ونحن ندخل عام 2026”.
اقترح كوتسورث أن الدين الحكومي الكبير في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة، إلى جانب التعريفات المحتملة من دونالد ترامب والمخاوف المحيطة بفقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة، يمكن أن تحفز المستثمرين على “الحفاظ على موقف صعودي بشأن الذهب والفضة”.
ومع ذلك، حذر أيضًا من أن المكاسب الكبيرة المسجلة في عام 2025 تجعل هذه الأصول عرضة لعملية سحب كبيرة في العام المقبل.
وأوضح: “إذا واجهت الأسواق المالية فترة من الاضطرابات، فإن المستثمرين الذين يسعون إلى تقليل مراكزهم قد يستهدفون في البداية الأصول التي حققت عوائد كبيرة في الماضي القريب أو تلك التي يمكن تصفيتها بسهولة. الذهب يفي بكلا المعيارين”.
تتوقع جول استمرار الاتجاه الصعودي للذهب في عام 2026، وإن كان “بوتيرة أكثر اعتدالًا مقارنة بالمستويات القياسية التي لوحظت في عام 2025”.
علاوة على ذلك، أضافت البنوك المركزية على مستوى العالم بشكل جماعي مئات الأطنان من الذهب إلى احتياطياتها على مدار العام، وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي.
يسلط دانيال تاك الدين، المؤسس المشارك لشركة الاستثمار سكاي لينكس كابيتال جروب، الضوء على “محدودية العرض والطلب الصناعي القوي” كعوامل تساهم في ارتفاع أسعار الفضة.
أعلنت الصين، وهي منتج رئيسي للفضة، عن قيود على صادرات الفضة.
في أكتوبر، نفذت وزارة التجارة الصينية قيودًا جديدة على تصدير الفضة والتنجستن والأنتيمون، مشيرة إلى الحاجة إلى “تعزيز حماية الموارد والبيئة”.
ورداً على تعليقات وسائل التواصل الاجتماعي بشأن قيود الحكومة الصينية على صادرات الفضة، صرح الرئيس التنفيذي لشركة Tesla، Elon Musk، قائلاً: “هذا ليس جيدًا. الفضة ضرورية في العديد من العمليات الصناعية”.
كما أكد تاك الدين على التدفق الرأسمالي الكبير إلى المعادن الثمينة عبر أدوات الاستثمار مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
تتداول الصناديق المتداولة في البورصة، التي تمثل محفظة متنوعة من الأصول، في البورصات مثل الأسهم الفردية. إنها توفر وسيلة مريحة للاستثمار في المعادن الثمينة دون مطالبة المستثمرين بالاحتفاظ بالسبائك فعليًا.
يشير تاك الدين إلى أن الفضة لديها القدرة على تحقيق المزيد من المكاسب في العام المقبل. ومع ذلك، يحذر من أن “المسيرات يمكن أن تخلفها تصحيحات أكثر حدة”.
يتدفق المستثمرون إلى المعادن الثمينة وسط التوترات الجيوسياسية وتوقعات المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية.
ارتفع سعر المعدن الثمين إلى أكثر من 60 دولارًا للأوقية للمرة الأولى على الإطلاق.
تم العثور على 69 قطعة نقدية ذهبية وقطعة فضية واحدة في حديقة في ميلفورد أون سي في أبريل 2020.
أدت أسعار الذهب المرتفعة إلى تراجع الطلب على المجوهرات، لكن الهنود ليسوا مستعدين للتخلي عن المعدن حتى الآن.
يشير المحللون إلى التأخير في الإبلاغ عن البيانات الاقتصادية بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية كأحد أسباب الارتفاع.
“`