L’economia statunitense si è contratta durante il primo trimestre dell’anno, trainata da una diminuzione della spesa pubblica e da un forte aumento delle importazioni, poiché le aziende si sono affrettate a garantire merci in previsione dei dazi imminenti.
Secondo i dati diffusi dal Dipartimento del Commercio, il prodotto interno lordo (PIL) è diminuito a un tasso annuo dello 0,3%, una notevole inversione rispetto alla crescita del 2,4% registrata nel trimestre precedente.
Questo segna il primo calo economico trimestrale in tre anni e giunge in un clima di maggiore incertezza globale suscitato dai nuovi dazi introdotti dal Presidente Donald Trump, che hanno significativamente alterato le dinamiche del commercio internazionale.
Gli economisti hanno avvertito che per determinare gli effetti a lungo termine di questi cambiamenti tariffari sarà necessario più tempo e ulteriori analisi.
Sebbene le importazioni tipicamente riducano i calcoli della crescita del PIL, il recente aumento dovrebbe normalizzarsi nei prossimi mesi, e tali fluttuazioni non sono necessariamente indicative di una debolezza economica di fondo.
La spesa dei consumatori, che rimane il principale motore dell’attività economica statunitense, è aumentata dell’1,8%—un rallentamento rispetto al ritmo registrato nel 2024.
Durante una riunione trasmessa in televisione con i membri del gabinetto, Trump ha attribuito il rallentamento economico alle politiche adottate dal suo predecessore, Joe Biden, affermando che l’approccio della sua amministrazione avrebbe incentivato gli investimenti e promosso una crescita robusta.
“Questa è opera di Biden,” ha commentato Trump, minimizzando le preoccupazioni su inflazione, interruzioni nelle forniture e carenze di prodotti come i giocattoli, dato che i volumi commerciali con la Cina stanno diminuendo notevolmente.
“Beh, forse i bambini dovranno accontentarsi di due bambole invece di trenta. E forse quelle due bambole costeranno un po’ di più del solito,” ha aggiunto.
La Casa Bianca ha risposto alla pubblicazione del PIL definendo i dati un “indicatore retrospettivo”.
“I numeri sottostanti raccontano la vera storia dello slancio positivo che il Presidente Trump sta portando,” ha dichiarato la segretaria stampa Karoline Leavitt.
Da quando è tornato alla Casa Bianca a gennaio, Trump ha introdotto una serie di nuovi dazi mirati ad aumentare le entrate pubbliche e rafforzare la produzione interna.
Sebbene alcune politiche siano state mitigate in risposta alle preoccupazioni interne, gli analisti sottolineano che gli Stati Uniti ora affrontano il più alto tasso medio effettivo dei dazi doganali da oltre un secolo.
Il rapporto attuale copre l’attività economica fino alla fine di marzo, precedendo l’annuncio di Trump degli ampi dazi del “Liberation Day” contro la Cina e diverse altre nazioni,
che hanno causato una significativa volatilità nei mercati azionari, valutari e obbligazionari.
I dati hanno mostrato che le importazioni sono aumentate di oltre il 40% nel primo trimestre, mentre la spesa dei consumatori è cresciuta dell’1,8%, in netto calo rispetto al 4% di fine 2024.
Gli esperti hanno osservato che questi risultati potrebbero essere influenzati dall’accelerazione degli acquisti da parte di consumatori e aziende in previsione dell’aumento dei dazi.
Il rapporto ha anche indicato un inaspettato aumento degli investimenti aziendali, mentre le vendite finali agli acquirenti privati interni—una misura chiave della domanda—sono cresciute del 3%, rimanendo sostanzialmente invariate rispetto al trimestre precedente.
“Nel complesso, non è grave come molti temevano,” ha dichiarato Paul Ashworth, capo economista per il Nord America presso Capital Economics.
I dazi funzionano come una tassa sulle importazioni, una misura che, secondo molti economisti, probabilmente farà aumentare i prezzi al consumo.
Diverse aziende, tra cui il produttore di utensili Stanley Black & Decker, hanno già annunciato aumenti dei prezzi in risposta alle nuove misure commerciali.
Qualora i consumatori resistessero a questi maggiori costi e la domanda dovesse diminuire come previsto, ciò potrebbe esercitare ulteriore pressione sull’espansione economica.
Nel pieno della pubblicazione dei risultati aziendali, molte aziende—including le case automobilistiche come Stellantis e Mercedes—hanno dichiarato di non essere in grado di fornire previsioni future a causa delle persistenti incertezze economiche.
I principali indici azionari statunitensi, dopo aver recuperato le perdite precedenti grazie alla riduzione di alcuni piani tariffari, hanno aperto in calo in risposta ai dati del PIL ma hanno chiuso la giornata sostanzialmente invariati.
Gli economisti di Wells Fargo hanno osservato che sebbene il commercio abbia rappresentato il maggiore freno alla crescita dagli anni ’40, le implicazioni dei dati più recenti restano poco chiare.
“L’economia statunitense è ora esposta a un rischio recessione superiore rispetto a un mese fa, ma questa contrazione del PIL non ne sancisce l’inizio,” hanno osservato.
Ulteriori reportage di Bernd Debusmann Jr dalla Casa Bianca