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La Federal Reserve statunitense ha deciso di mantenere invariati gli attuali tassi di interesse, mentre il presidente Jerome Powell ha sottolineato l’importanza dell’autonomia della banca centrale.
La Fed ha annunciato che manterrà stabile il suo tasso di riferimento, in un intervallo tra il 3,5% e il 3,75%, affermando che l’economia statunitense “si sta espandendo a un ritmo sostenuto”.
L’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva frequentemente criticato Powell per quelle che percepiva come insufficienti riduzioni dei tassi. I procuratori federali hanno recentemente avviato un’indagine penale sulla testimonianza fornita da Powell al Senato in merito ai lavori di ristrutturazione degli edifici della Federal Reserve.
Mercoledì, Powell si è astenuto dal commentare l’indagine in corso. Tuttavia, ha affermato che la perdita dell’indipendenza della banca centrale “renderebbe difficile ripristinare la credibilità dell’istituzione”.
Powell aveva precedentemente suggerito che l’indagine federale derivasse dall’insoddisfazione di Trump per il ritmo delle riduzioni dei tassi di interesse.
Nella sua prima conferenza stampa dopo la condanna dell’indagine del Dipartimento di Giustizia (DoJ), ha sottolineato il ruolo fondamentale dell’indipendenza della banca centrale nel garantire che la politica monetaria rimanga libera da influenze politiche.
“È un accordo istituzionale che ha servito bene le persone, non avere il controllo diretto di funzionari eletti sulla definizione della politica monetaria”, ha affermato.
Powell ha avvertito: “Se lo perdi, prima di tutto sarebbe difficile ripristinare la credibilità dell’istituzione”, affermando al contempo la sua posizione “fortemente impegnata” nel mantenere l’indipendenza della Fed.
Si prevede che Trump annuncerà un sostituto per Powell, il cui mandato come presidente si conclude a maggio.
Anche gli ex leader della banca centrale statunitense hanno espresso forti critiche all’indagine del DoJ, definendola un tentativo di minare l’autonomia della Fed.
Affrontando la decisione di mantenere i tassi di interesse, Powell ha osservato: “L’economia ci ha sorpreso ancora una volta con la sua forza”.
Ci sono indicazioni che il mercato del lavoro si stia stabilizzando, con una modesta creazione di posti di lavoro e una leggera diminuzione del tasso di disoccupazione. I responsabili politici stanno monitorando attentamente gli effetti economici dei tre tagli dei tassi di interesse implementati lo scorso anno.
Powell ha osservato: “Abbiamo ancora una certa tensione tra occupazione e inflazione, ma è inferiore a prima”.
“Le prospettive per l’attività economica sono chiaramente migliorate dall’ultima riunione”, ha aggiunto.
Le preoccupazioni per un rallentamento del mercato del lavoro hanno superato i timori sull’inflazione nella seconda metà del 2025. L’abbassamento dei tassi di interesse ha lo scopo di stimolare il mercato del lavoro riducendo i costi di prestito per le imprese.
Le ansie per un deterioramento del mercato del lavoro si sono attenuate nelle ultime settimane, ma l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed.
L’indice azionario S&P 500 ha subito fluttuazioni in vista delle osservazioni di Powell, superando brevemente i 7.000 punti per la prima volta, per poi chiudere con variazioni minime.
Due funzionari della Fed hanno dissentito, sostenendo un taglio dei tassi di interesse: Stephen Miran, attualmente in congedo dalla sua posizione alla Casa Bianca come capo del Consiglio dei consulenti economici di Trump, e Christopher Waller, un nominato da Trump il cui nome è stato menzionato come potenziale successore di Powell.
Nonostante queste voci dissenzienti, il consiglio della Fed ha evidenziato i recenti miglioramenti nei dati economici, che hanno rafforzato la fiducia dei responsabili politici nel mantenere tassi stabili.
“La canzone della Fed rimane la stessa”, ha osservato Ellen Zentner, capo stratega economico di Morgan Stanley Wealth Management. “Potrebbero arrivare tassi di interesse più bassi, ma gli investitori dovranno rimanere pazienti.”
“Anche se la pausa della Fed potrebbe non soddisfare tutti, lascia comunque un percorso per tagli nel corso di quest’anno”, ha concluso.
Trump aveva pubblicamente esortato Powell a ridurre i tassi di interesse, con l’obiettivo di abbassare le ingenti spese per i prestiti del governo degli Stati Uniti e facilitare l’accesso a mutui e altri prestiti per gli americani.
Aveva anche lanciato attacchi personali contro Powell, che aveva nominato presidente della Fed durante il suo mandato iniziale alla Casa Bianca, definendo il banchiere centrale un “grande perdente” e un “testa di legno”.
L’ex presidente ha anche preso di mira il governatore della Fed Lisa Cook, chiedendone la rimozione e accusandola di frode ipotecaria, cosa che lei nega. La Corte Suprema sta attualmente deliberando sul caso.
I giudici sia di sinistra che di destra hanno espresso preoccupazioni circa le implicazioni per l’indipendenza della banca centrale e per l’economia in generale la scorsa settimana.
Powell ha partecipato all’udienza della Corte Suprema e mercoledì l’ha definita “forse il caso legale più importante nei 113 anni di storia della Fed”.
Un’altra incertezza che incombe sulla banca è la scelta di Trump per succedere a Powell alla fine del suo mandato.
Chiunque assumerà il ruolo si troverà inevitabilmente di fronte a domande sulla credibilità, poiché la pressione di Trump sulla Fed ha sollevato dubbi sull’indipendenza del prossimo presidente.
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