„`html
Ein neues Jahr markiert einen Neuanfang.
Die jüngsten Wirtschaftsdaten liefern wenig schlüssige Beweise für eine signifikante Verschiebung, weder bestätigen sie eine starke Erholung noch unterstützen sie die pessimistischsten Prognosen für Rückgang und Rezession. Während die wirtschaftlichen Aussichten weiterhin ungewiss sind, bietet das neue Jahr die Möglichkeit, die Politik neu auszurichten, ein Gefühl der Stabilität zu vermitteln und, was vielleicht am wichtigsten ist, die allgemeine Wirtschaftsstimmung zu verbessern.
Ein bestimmter Indikator könnte sowohl den aktuellen Zustand als auch die zukünftigen Perspektiven der britischen Wirtschaft beleuchten und möglicherweise Einblicke in die politische Entwicklung des Landes geben.
Dieser Indikator ist das Verbrauchervertrauen. Diese langjährigen Umfragen dienen im Wesentlichen als wirtschaftliche „psychiatrische Untersuchung“ der Nation und messen die Wahrnehmung der wirtschaftlichen Aussichten, die Bereitschaft zu größeren Anschaffungen und das allgemeine finanzielle Wohlergehen.
Das GfK Consumer Confidence Barometer bietet eine robuste Datenquelle, die konsistent gestellte Fragen über fünf Jahrzehnte hinweg verwendet.
Nachdem diese Metrik während der Hälfte ihres Bestehens verfolgt wurde, ist klar, dass das grundlegende Prinzip der Berechnung des Nettovertrauens durch Subtraktion des Pessimismus-Scores vom Optimismus-Score, auch wenn es unvollkommen ist, wertvolle Erkenntnisse liefert.
Historisch gesehen waren diese Muster interessant und konsistent und dienten als entscheidender Prädiktor für die Machthaber. Wie das Sprichwort sagt: „It’s the Economy, Stupid.“ („Es ist die Wirtschaft, Dummkopf.“)
Hat sich jedoch eine grundlegende Änderung ergeben? Die folgende Grafik ist bemerkenswert und wurde unter hochrangigen Regierungsbeamten verbreitet.
Eine kurze Erklärung ist angebracht.
Dieses Diagramm unterteilt die Headline-Nettovertrauenszahl nach Alterskohorte.
In der Vergangenheit bewegten sich diese Kohorten im Allgemeinen parallel und zeigten eine Korrelation.
Jüngere Menschen zeigen typischerweise eine optimistischere Ausgangsbasis, die mit zunehmendem Alter tendenziell abnimmt – ein wenig überraschender Trend – und alle Altersgruppen reagieren im Allgemeinen auf ähnliche Weise auf Ereignisse.
Im letzten Jahrzehnt sind korrelierte Rückgänge des Verbrauchervertrauens in allen Altersgruppen als Reaktion auf die Post-Brexit-Ära und die Auswirkungen der Pandemie erkennbar.
Die erheblichen Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs und der anschließende Anstieg der Energiepreise sind ebenfalls deutlich sichtbar.
Insbesondere der Mini-Budget von Liz Truss im Jahr 2022 hatte verheerende Auswirkungen auf alle Altersgruppen und führte zu einem Vertrauensverlust in die kurzlebige Regierung und die allgemeinen Wirtschaftsaussichten.
Bis Ende 2024 bewegten sich diese Linien weitgehend im Gleichklang.
Ende 2024 kommt es jedoch zu einer erheblichen Divergenz.
Das Verbrauchervertrauen bei den unter 50-Jährigen steigt, wobei die unter 30-Jährigen einen Anstieg auf ein Niveau erleben, das seit dem Brexit nicht mehr erreicht wurde.
Umgekehrt erleben die über 50-Jährigen und über 60-Jährigen einen Einbruch des Verbrauchervertrauens, der auf ein Niveau zusteuert, das zuletzt in der Truss-Ära beobachtet wurde.
Warum erleben ältere Bevölkerungsgruppen, insbesondere Rentner, einen weiteren Rückgang des wirtschaftlichen Vertrauens, während jüngere Erwachsene deutlich optimistischer sind?
Die gepunktete Linie stellt die Parlamentswahl 2024 dar. Obwohl Korrelation keine Kausalität impliziert, ist dies der Punkt, an dem die altersbedingte Divergenz auftritt.
Eine mögliche Erklärung aus politisch-ökonomischer Sicht ist eine Umkehrung des Kausalitätsflusses zwischen wirtschaftlicher und politischer Stimmung.
Zuvor beeinflussten finanzielle Wahrnehmungen das Wahlverhalten; jetzt scheinen Wahlmuster die Wahrnehmung der persönlichen Finanzen und der wirtschaftlichen Aussichten des Landes zu beeinflussen.
Jüngere, überwiegend liberal-linke Menschen sind jetzt optimistischer, nachdem sie in diesem Jahrzehnt eine Reihe von Krisen erlebt haben, und mit einer Regierung, die sie 2024 weitgehend unterstützt haben.
Ältere Wähler, die überwiegend die konservativen und Reformparteien unterstützten, sind unzufrieden und nicht überzeugt und glauben, dass sich das Land weiter verschlechtert hat.
Ein möglicher Faktor ist der allgegenwärtige Ton in den sozialen Medien mit ihren Algorithmen, die oft emotionale Doom-Scrolling- und Empörung verstärken. Reagiert diese Bevölkerungsgruppe auf eine wahrgenommene Dystopie im Mad Max-Stil, die in ihren Social-Media-Feeds präsentiert wird, was zu einer negativen Sichtweise führt?
Ergebnisse aus US-amerikanischen Umfragen zur Verbraucherstimmung deuten ebenfalls auf eine politische Voreingenommenheit im wirtschaftlichen Vertrauen hin. Nach dem Übergang von der Regierung von Donald Trump zur Regierung von Joe Biden Ende 2020 stieg das wirtschaftliche Vertrauen der Demokraten sprunghaft an, während das Vertrauen der Republikaner einbrach.
Die Regierung Biden beklagte anschließend das, was Mitarbeiter als „Vibecession“ bezeichneten – ein vorherrschendes Gefühl wirtschaftlicher Unruhe, das nicht mit positiven Wirtschaftsindikatoren übereinstimmte.
Auch andere wirtschaftliche Faktoren spielen eine Rolle.
Die Erholung des Vertrauens bei jüngeren Menschen fällt mit den ersten Zinssenkungen der Bank of England zusammen, die im Allgemeinen für junge Hauskäufer und Jobsuchende von Vorteil sind, aber potenziell für ältere Sparer schädlich sind.
Erhebliche wirtschaftliche Folgen könnten entstehen, wenn diese Analyse zutrifft.
Dies könnte die ungewöhnlich hohe, fast zweistellige Sparquote Großbritanniens erklären, die an eine Anomalie aus der Zeit der Pandemie erinnert. Ältere Briten halten möglicherweise an ihren Ersparnissen fest, da sie dem Land und der Wirtschaft pessimistisch gegenüberstehen und folglich ihre Ausgaben einschränken, was das BIP belastet, selbst wenn das Lohnwachstum im Durchschnitt höher als die Inflation bleibt.
Die in diesem Diagramm beobachteten Trends spiegeln sich auch in den jüngsten Finanzergebnissen von Unternehmen wider.
Viele Einzelhandelsergebnisse haben die Erwartungen übertroffen. Einige Unternehmensleiter, die sich häufig über die Erhöhungen der National Insurance beschweren, scheinen gesunde Umsätze und Gewinne zu melden, wodurch die Steuerlast effektiv absorbiert wird.
Die Pub-Kette Mitchells & Butlers „handelte während der Weihnachtszeit sehr stark mit einem flächenbereinigten Wachstum von 7,7 %“. Fullers meldete eine „herausragende fünf-wöchige Weihnachts- und Neujahrssaison in allen Teilen des Anwesens“ mit einem Anstieg von 8 % im Vergleich zu einer bereits starken festlichen Zeit im letzten Jahr.
Während Herausforderungen im Zusammenhang mit Preiserhöhungen bestehen bleiben, geht die Inflation in Richtung des 2 %-Ziels zurück, wobei die Regierung sich bemüht, die regulierten Preiserhöhungen für Bahn und Wasser zu begrenzen.
Es wird erwartet, dass weitere Zinssenkungen schrittweise umgesetzt werden und die Auswirkungen früherer Senkungen weiterhin auf die Haushalte durchsickern werden.
Ein Preiskampf bei Hypotheken könnte sich abzeichnen, was möglicherweise eine Erholung des Wohnungsmarktes nach monatelanger budgetbedingter Unsicherheit ankurbeln könnte.
Die Regierung hofft, ein schwieriges Jahr 2025 hinter sich zu lassen und erwartet einen Investitionsboom, der durch die jüngsten Ankündigungen zu Heathrow und einer neuen nördlichen Bahnlinie veranschaulicht wird.
Daher besteht eine Grundlage, um den vorherrschenden Pessimismus in Frage zu stellen. Könnten jedoch politisch aufgeladene Wahrnehmungen des wirtschaftlichen Vertrauens diesen Fortschritt behindern?
Das Finanzministerium hat zugestimmt, die Mehrwertsteuer auf einige Gebühren der Royal School Dungannon und der Royal School Armagh zu erstatten.
Die Staaten von Guernsey werden voraussichtlich im Laufe dieses Jahres über die künftige Steuerpolitik der Insel abstimmen.
Der Stadtrat von Coventry wird die Möglichkeit prüfen, eine Gebühr für Übernachtungsgäste einzuführen.
Die Wirtschaft wurde durch eine Erholung der Automobilproduktion und des Dienstleistungssektors angekurbelt.
Die Rate des Wirtschaftswachstums beeinflusst Dinge wie Gehaltserhöhungen und die Höhe der Steuereinnahmen.
„`