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La Banca d’Inghilterra ha abbassato i tassi di interesse al 4%, segnando il costo di indebitamento più basso in oltre due anni.
Questa riduzione, da un precedente 4,25%, rappresenta il quinto taglio dall’agosto dello scorso anno. I responsabili politici della Banca hanno raggiunto la decisione con un margine ristretto, richiedendo due turni di votazione.
Mentre tassi più bassi possono alleggerire i pagamenti mensili dei mutui per alcuni proprietari di case, potrebbero anche comportare rendimenti inferiori per i risparmiatori.
L’insolita seconda votazione sottolinea il delicato equilibrio nel considerare ulteriori tagli dei tassi, date le preoccupazioni per l’aumento dei prezzi. Tuttavia, il governatore della Banca ha indicato alla BBC che la traiettoria complessiva dei tassi rimane “in discesa”.
L’inflazione è ora prevista raggiungere un picco del 4% a settembre, secondo il Rapporto sulla politica monetaria della Banca. Questa cifra è il doppio del tasso obiettivo della Banca e supera le previsioni del 3,8% nel suo rapporto di maggio.
Sebbene l’inflazione rimanga al di sopra del livello preferito dalla Banca – il che normalmente scoraggerebbe i tagli dei tassi – la crescita economica è stata lenta, accompagnata da ansie riguardanti il settore dell’occupazione.
Il governatore della Banca d’Inghilterra, Andrew Bailey, ha descritto la decisione di tagliare i tassi di interesse come “finemente bilanciata”.
“I tassi di interesse sono ancora su un percorso discendente”, ha affermato. “Tuttavia, eventuali future riduzioni dei tassi dovranno essere implementate gradualmente e con cautela.”
Parlando alla BBC, ha riconosciuto che il corso dei futuri tagli dei tassi “è francamente un po’ più incerto”.
Le imprese hanno informato la Banca che “aumenti significativi” nei contributi previdenziali nazionali e nel salario minimo nazionale da aprile hanno cumulativamente aggiunto il 2% ai prezzi dei prodotti alimentari.
La Banca ha anche osservato che le avverse condizioni meteorologiche globali hanno fatto aumentare il costo di materie prime come carne bovina, chicchi di caffè e cacao.
Le aziende hanno riferito alla Banca di prevedere che i costi del lavoro nel Regno Unito “continueranno a spingere verso l’alto i prezzi dei prodotti alimentari nella seconda metà dell’anno”, portando a riduzioni del personale per mitigare le spese.
Hanno inoltre indicato che gli acquirenti stanno “passando a prodotti di fascia inferiore” optando per prodotti a marchio del distributore invece di articoli di marca e acquistando “tagli di carne più economici”.
Bailey ha detto alla BBC che la Banca non si aspetta che l’inflazione più alta persista, “ma dobbiamo monitorare questo aspetto con molta attenzione”.
Al contrario, l’occupazione nel Regno Unito si sta “attenuando”, ha osservato, citando dati che indicano un continuo calo delle offerte di lavoro e un rallentamento della crescita salariale.
Bailey ha sottolineato di essere “molto consapevole” dell’impatto dell’inflazione sul costo della vita.
“Il cibo è una questione particolarmente importante qui perché per coloro che hanno i redditi più bassi, il cibo [è] una quota maggiore del loro consumo perché è l’essenziale della vita, quindi dobbiamo essere molto concentrati su questo”, ha detto.
Al 4%, i tassi di interesse sono ora al livello più basso dal marzo 2023. Ciò avvantaggerà alcuni titolari di mutui e mutuatari, ma è probabile che significhi rendimenti inferiori per i risparmiatori.
Gli individui con mutui indicizzati, che fluttuano con il tasso base della Banca, dovrebbero sperimentare una diminuzione immediata dei pagamenti mensili. Circa 600.000 persone detengono tali mutui.
Secondo la società di informazioni finanziarie Moneyfacts, l’ultimo taglio dei tassi si traduce in una riduzione di £40 al mese nei rimborsi su un mutuo a tasso variabile standard medio di £250.000 su 25 anni.
Tuttavia, molti proprietari di case si trovano ad affrontare la necessità di rifinanziare quest’anno a tassi superiori a quelli ottenuti diversi anni fa.
Adam Christie ha recentemente dovuto rifissare il suo tasso di mutuo, passando da un termine fisso di cinque anni con un tasso di interesse dell’1,8% a un termine di due anni con un tasso del 3,8%.
“È stato un salto abbastanza significativo, ma non tanto quanto temevamo”, dice alla BBC.
Aveva previsto un aumento di £200-300 al mese, ma invece i suoi rimborsi sono aumentati di circa £100.
Mentre descrive questo come “il meglio di una brutta situazione”, riconosce l’incertezza in corso sul futuro.
“Siamo ancora un po’ ansiosi per il futuro e per ciò che potrebbe riservare. Potrebbero risalire… ma suppongo che solo il tempo potrà dirlo”, dice.
Il Comitato di politica monetaria della Banca, composto da nove membri, era diviso sulla decisione di tagliare i tassi. Quattro membri erano favorevoli a un taglio, quattro preferivano mantenere invariato il tasso e uno, Alan Taylor, sosteneva una riduzione più marcata dei costi di indebitamento.
Mentre alcuni economisti avevano previsto un ulteriore taglio dei tassi di interesse nella riunione di novembre della Banca, la ristrettezza dell’ultimo voto ha portato alcuni analisti a mettere in dubbio la probabilità di una tale mossa.
“I responsabili politici della Banca d’Inghilterra stanno ancora giocando una mano molto cauta”, ha detto Susannah Streeter, responsabile dei mercati monetari presso Hargreaves Lansdown.
“Sebbene la Banca abbia optato per un taglio, le possibilità di un’altra riduzione entro la fine dell’anno si sono ridotte drasticamente”, ha aggiunto.
Ruth Gregory, vice amministratore delegato di Capital Economics, ha affermato che la Banca “sembra non avere fretta di tagliare di nuovo”.
Ha suggerito che la valutazione dei rischi per l’economia da parte dei responsabili politici “aumenta le possibilità che la Banca salti un taglio entro la fine di quest’anno”.
Il cancelliere Rachel Reeves ha descritto il calo come “una buona notizia, che aiuta a ridurre il costo dei mutui e dei prestiti per famiglie e imprese”.
Tuttavia, il cancelliere ombra Mel Stride ha detto che i tassi di interesse “dovrebbero scendere più velocemente”, aggiungendo: “I tassi stanno scendendo solo ora per sostenere la debole economia creata da Rachel Reeves”.
La portavoce del Tesoro dei Liberal Democratici, Daisy Cooper, ha affermato che il taglio “sarebbe avvenuto mesi fa se il governo non agisse come un ostacolo alla crescita”.
La Banca prevede ora che i dati del PIL per il trimestre da aprile a giugno, previsti per la pubblicazione la prossima settimana, indicheranno un forte rallentamento a una crescita di appena lo 0,1%.
Ciò contrasta con un’espansione dello 0,7% nei primi tre mesi dell’anno.
Ha anche osservato che l’impatto delle tariffe statunitensi sul Regno Unito non dovrebbe essere significativo come stimato in precedenza a maggio.
Tuttavia, si prevede ancora che le tariffe riducano la crescita economica di circa lo 0,2%.
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Le modifiche al tasso base della Banca possono influire sui tassi di mutuo e di risparmio.
I tassi sono ora al livello più basso dal marzo 2023, anche se l’inflazione è ben al di sopra dell’obiettivo.
Il cancelliere Rachel Reeves presenterà il suo bilancio in autunno.
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